“零元退股”让第三方支付巨头拉卡拉成为宽恕焦点。

据拉卡拉发布的公告，其8年前以2.1780亿元认购了包头农商银行股份，但因为包头农商银行修订，“空洞计议公司的举座发展战术、商场环境变化以及将来业务布局等多方面身分，为更好聚焦公司主业发展”，拉卡拉拟将所握包头农商银行股份全部以退股神气退出。退股后，拉卡拉将获得款项0.749亿元。也等于说，历经8年，其投资包头农商银行，净亏1亿多元。

投资巨亏仅仅萦绕拉卡拉的暗影之一，自2022年“跳码”事件重创功绩后，拉卡拉一直在费力“回血”，并试图打造支付业务除外的第二增长弧线——科技管事业务，杀青向“商户数字化蓄意管事商”的回身。但当今来看，科技管事业务仍难扛大任。

投资巨亏：1亿多元吊水漂

内蒙古农信系统金融机构修订绽开了拉卡拉8年投资“踩雷”一角。

凭据拉卡拉1月6日发布的公告，内蒙农信社及内蒙古农信法东说念主机构过火发起培育的区内村镇银即将以新设统一神气组建内蒙古农村营业银行。在这一修订中，拉卡拉参股的包头农商银行也参与其中。当今修订尚处于说明中。

在这一配景下，拉卡拉示意，“空洞计议公司的举座发展战术、商场环境变化以及将来业务布局等多方面身分，为更好聚焦公司主业发展，公司拟将所握包头农商银行股份全部以退股神气退出。”

拉卡拉对包头农商银行的投资要从8年前提及。2017年1月，拉卡拉决定以自有资金2.178亿元认购包头农商银行9900万股股份，认购价钱为2.2元/股。尔后，其所握股份两次增多。铁心当今，拉卡拉握有包头农商银行11927.74万股，握股比例9.88%，账面价值为2.0955亿元。

据先容，凭据修订政策及相干合同，拉卡拉将对握有的包头农商银行全部股份以零元退股；并展望在内蒙古农村营业银行建设之日起30日内取得款项238.5548万元，在内蒙古农村营业银行建设之日起3年届满日后30日内取得款项7251.6461万元，测度7490.2009万元。内蒙古农村营业银行组建后，拉卡拉将不再握有包头农商银行股权。

这意味着，拉卡拉投资包头农商银行8年，1.35亿元打了水漂。南齐·湾财社记者就此相干拉卡拉，铁心发稿，未获得到话。

聚焦主业：剥离类金融业务

拉卡拉这次“断舍离”，被外界以为是向主业的回首。

2005年建设的拉卡拉照旧走过20个年初。提及拉卡拉，好多东说念主第一反映是POS机。在出动支付尚未擢升的年代，拿出银行卡，在POS机一刷，即可完成消耗、缴费、信用卡还款等。拉卡拉也如实靠着POS机攻城略地，成为“当红炸子鸡”。不外，自后跟着出动支付大幕拉开，支付宝和微信支付强势崛起，拉卡拉在便民管事上的上风不再，于是转而聚焦中小微商户，拓展收单业务。

在成长过程中，拉卡拉曾经试过多条腿步碾儿，布局过小贷、征信、电子商务，甚而影业等多个畛域，但在2019年上市前，这些业务均被剥离。南齐·湾财社记者凭据企查查信息梳剃头现，在2014年至2017年，拉卡拉密集退出对至少14家公司的投资。

以小额贷款为例，拉卡拉旗下曾有北京拉卡拉小贷、广州拉卡拉小贷两家公司，还通过子公司投资了消耗贷款公司——中邮消耗金融有限公司。但在上市前，拉卡拉从这些公司逐个退出。

推行上，聚焦主业也一直是监管部门对第三方支付机构的条目。南齐·湾财社记者了解到，在2021年央行发布《非银行支付机构条例（征求意见稿）》后，头部机构如银联商务，就驱动主动整合旗下类金融控股子公司。2024年年5月1日，《非银行支付机构监督握住条例》厚爱实践。该条例也明确提倡，非银行支付机构“以提供小额、便民支付工动作宗旨”。

贫窭“回血”：净利仍未回到巅峰时

不仅是投资巨亏，在第三方支付内卷严重，行业整合和出清成为大趋势确当下，拉卡拉在业务上也在尝试“回身”。

追思拉卡拉20年历程，2018年后，其开启了简短5年的高光时间。2018年，其智能POS寰宇秘籍率第一，亦然在这一年，其营收翻倍，一举达到56.79亿元，净利润也接近6亿元。2019年，14岁的拉卡拉登陆深交所，成为“第三方支付第一股”，一时表象无穷。在2022年曩昔，拉卡拉天然营收略有波动，但净利润一直保握着双位数增长。尤其是2021年，其功绩达到建设以来的巅峰：营收超66亿元，净利润冲突10亿元大关。

改造很快出现。2022年，拉卡拉净利润“一泻沉”，从2021年的10.8亿元“变脸”为亏欠14.37亿元。具体来看，改造是在2022年的第四季度发生的。那一季度，拉卡拉净亏欠18.51亿元。

究其原因，在于“跳码”事件。拉卡拉称，鉴于该事项很可能酿成损失，公司将所波及资金进行了适宜的司帐处理，冲减2022年当期损益，导致包摄于上市公司鼓励的净利润大幅下落。

平凡来讲，“跳码”是指通过工夫技巧，将刷卡的A类商户（要领商户）变为B类商户（优惠类）或者C类（公益类），按照要领类商户用度率收取手续费，却按照低费率商户的用度率去跟发夹行和银集划算，通过用度率差来抢掠利益。

“跳码”事件曝光激勉行业地震的同期，也将拉卡拉的毛利率下拉。2019年后，拉卡拉毛利率为44.43%，尔后一起下滑，到2023年，其毛利率为28.35%。前年前三季度，其毛利率有所回升，至31.19%，但与2019年比较，仍收支十多个百分点。

近两年，拉卡拉在贫窭“回血”。2023年，拉卡拉净利润为4.58亿元，回到了2017年的水平，但仍不到2021年岑岭时的一半。前年前三季度，其净利润为5.13亿元，同比下落了17.49%，营收为43.92亿元，同比下滑0.78%。

拓新尝试：欲打造第二增长弧线

在拉卡拉营收中，超约略由支付业务孝敬。支付业务的收入主要来自手续费和管事费。但2022年，其支付业务营收下滑了18.65%，2023年虽转为正增长，但仍未回到2021年的水平。且因为支付业务违纪，拉卡拉屡次收罚单。

同花顺iFinD数据走漏，前年以来，拉卡拉过火分公司至少收到罚单5张，测度被罚752.73万元，被罚原因包括：违抗非金融机构支付管事握住规矩，违抗收单交游资金结算握住规矩，未落实真确、齐全、可追思和全历程一致性的条目，未严格落实商户实名制条目，未将商户资金结算至其同名银行结算账户，违抗计帐握住规矩，未按规矩向检讨组提供真确齐全的检讨长途，违抗规矩将外汇汇入境内，违抗规矩将境表里汇改造境外，未按照规矩报送财务司帐呈报、统计报表等长途。

如安在合规前提下探索新的升值业务，是拉卡拉需要念念考的命题。

当今，拉卡拉主要业务除了支付，还有科技管事。所谓科技管事业务是指向小微商户、行业客户、金融机构等输出金融科技、“支付+”行业数字处理决策。比较典型的例子是，针对加油站行业推出“油站通”和针对分账诉求推出的“钱账通”。拉卡拉渴望通过科技管事业求杀青从单纯的收单企业到商户数字化蓄意管事商的回身，平凡来讲，等于从帮商户收钱到帮商户赢利。

梳理拉卡拉近几年的投资河山，不错发现，其投资对象基本齐为科技公司，比如拉卡拉云超科技有限公司、简链科技（广东）有限公司、拉卡拉数字科技有限公司、北京永泰吉科技有限公司等。

本年1月，拉卡拉布告将斥资跨越2.5亿元东说念主民币，战术入股天财商龙，两边将在商户资源、大数据、AI大模子、海外化以及工夫东说念主才等方面伸开全地方和解。这是拉卡拉自上市以来最大的老本运作行径。

但总体来看，科技管事业务要撑起半边天还为先锋早。2023年，该业务营收为3.47亿元，占拉卡拉总营收比重仅有5.84%，同比仅增长了1.54%。

“公司单一收付业务己经增长乏力，贵司新的增长点、要点发展想法是什么？”前年11月，有投资者在投资者互动平台上提问，拉卡拉于今未回话。

采写：南齐·湾财社记者 刘兰兰kaiyun网址